2022年，全球能源结构加速转型，光伏市场装机需求旺盛。公司自年初登陆上交所科创板以来，依托行业领先的全球化布局和N型技术先发优势，一直在优化一体化产能结构，持续推进产品降本增效，在光伏组件出货量上升的同时，N型产品红利逐渐释放。2022全年，公司共向全球发送46.39GW太阳能产品，其中光伏组件44.33GW，并成为全世界首家N型组件出货量超过10GW的组件制造商。报告期内，公司营业收入及盈利较上年同期大幅度增长，实现营业收入826.76亿元，同比增长103.79%，实现归属于上市公司股东的净利润29.36亿元，同比增长157.24%。与此同时，公司在以下几方面取得突破性进展：公司在持续构建完善的生产、销售网络，并实现全球主要光伏市场占有率领先。截至2022年底，公司已在中国、马来西亚、越南及美国设立了共14个生产基地，在全球拥有超过4.6万名员工。报告期内，公司全球组件出货目的地中，中国市场占比最高，欧洲、新兴市场及亚太则贡献了海外市场的主要份额。此外，公司出货结构一直在优化，分销及大尺寸产品出货占比不断的提高。2023年，公司将继续通过领先的全球布局抓住不同市场间的轮动机会，美国、中东等市场有望实现份额提升。同时，国内大基地项目有望快速启动，欧洲地面电站放量，大尺寸占比预计超过90%。2023年预计组件出货量将达60-70GW。公司基于对行业技术迭代和市场需求形势的判断加强一体化产能投资建设，截至2022年末，硅片、电池片和组件年化有效产能分别为65GW、55GW和70GW。与此同时，公司在海外已拥有行业领先的超过7GW硅片、电池片、组件垂直一体化产能，并积极关注海外一体化产能投扩产机会，计划在海外现有产能基础上，推进越南8GW电池及8GW组件、美国1GW组件等扩产计划。预计至2023年末，公司硅片、电池片和组件年化有效产能将分别达到75GW、75GW、90GW。凭借持续的研发投入及工艺创新，公司在电池片转换效率和组件功率方面过去三年内先后22次突破行业量产或实验室测试纪录，尤其是N型TOPCon研发技术接连取得突破。2022年12月，经中国计量科学院检测实验室认证，公司182mm及以上大面积N型TOPCon电池转化效率达到26.4%；2022年11月，经TV莱茵实验室测试验证，公司182mm大面积N型TOPCon电池组件最高转换效率达到23.86%。截至2022年末，公司已投产N型TOPCon电池大规模量产效率已达25.1%，同时电池良率已经与PERC电池基本持平，对应N型72片组件单片功率达575W左右，较P型组件单片高出20-25W，提高4.5%以上。公司在N型关键技术和工艺上的持续突破，为大规模量产和商业化奠定了良好的基础。2022年，公司共计投产大尺寸N型TOPCon电池产能35GW，有关技术和生产的基本工艺在行业内具备一定一马当先的优势。公司N型高效产品于2022年下半年起开始大规模出货，拉动了公司业绩的迅速增加。报告期内，N型组件实现出货量10.7GW。预计2023年全年，N型组件将成为公司主力产品，出货量占比60%左右。至2023年末，公司电池产能中N型TOPCon产能占比将超过70%。报告期内，公司优化组织架构，持续完善高效协同、权责清晰的流程与决策机制，并通过数字化手段实现研、产、供、销一体化信息相互连通，为公司细化管理颗粒度、提升管理上的水准夯实基础。2022年，公司重点加强对全球市场需求的响应速度和质量，逐步提升技术创新的价值转化效果，并强化库存管理上的水准，较好应对产业供应链变化带来的经营挑战。当前，公司在一体化产业链各环节均积累了丰富经验，并建成了新一代自动化电池生产车间。车间采用智能搬运、生产的全部过程执行管理系统等先进生产技术，实现自动搬运、质量追溯、设备管理、工艺监控等，有效提升了人均单产，并通过数据的及时反馈提升生产响应速度，逐步提升生产运营效益。公司积极加强成本管控，并结合行业动态对标结果，实现行业领先的成本指标。结合技术工艺和运营管理升级，公司加大硅片减薄力度，2022年N型182mm硅片及P型182mm硅片厚度处于行业领先水平，有效对冲了2022年硅料价格持续上涨带来的成本压力。同时，公司在报告期内积极地推进银浆、胶膜等关键辅材工艺优化，加强跨体系降本统筹，一体化成本下降显著。至2022年末已实现N型组件P型组件一体化生产所带来的成本基本持平。公司于2022年1月26日在上交所科创板上市，首发募集资金帮助公司有效提升产能一体化率，确立N型产能领先水平。2022年7月28日，经公司董事会审议通过，同意向不特定对象发行可转换公司债券募集资金，用于投资建设年产11GW高效电池生产线项目等四项高效光伏产品的生产线建设项目、补充流动资金及偿还银行借贷。相关项目未来将帮助公司加速N型技术的产业化落地、逐步优化产品结构、提升盈利能力及强化公司领先的行业地位。2023年2月，可转债发行申请已获得上交所上市委批准。2023年4月，公司已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2023〕683号文，同意可转换公司债券的注册，截至本报告披露日，已完成本次可转债的发行工作。此外，为建立、健全长效激励机制，公司董事会还于2022年9月审议并通过了股权激励计划议案，向激励对象授予限制性股票，旨在逐步提升公司中基层管理人员以及专业方面技术人员凝聚力和创造力。此外，公司将可持续发展相关议题管理融入商业运营全链路，并议定可持续发展短中长期策略、愿景、目标、战略、绩效等，持续推动及深化自身可持续发展。报告期内，公司逐步加强对ESG工作的系统性、规范性管理，并对公司ESG实质性议题进行了更新和管理。公司是一家以光伏产业技术为核心，以“改变能源结构，承担未来责任”为发展愿景的全球知名光伏产品制造商。公司现阶段主要是做太阳能光伏组件、电池片、硅片的研发、生产和销售以及光伏技术的应用和产业化。公司成立了从拉棒、硅片生产、电池片生产到光伏组件生产的垂直一体化产能，产品服务于全世界内的光伏电站投资商、开发商、承包商以及分布式光伏系统计算机显示终端。公司生产环节中间品包括硅棒/硅锭、硅片、电池片，并以此为基础向全球客户提供高效率、高质量的太阳能光伏组件产品，持续输送清洁能源，践行“碳中和、碳达峰”战略，助力并推动全球能源绿色转型。公司通过采购多晶硅原材料，利用直拉单晶技术生产硅棒，并用金刚线切割加工成硅片，再将硅片通过电池生产的基本工艺加工成电池片。公司生产的硅棒、硅片及电池片大多数都用在内部各下游环节的生产加工，少量对外出售。公司的硅片、电池片主要为单晶182mm尺寸。2022年公司针对N型TOPCon电池技术逐步优化升级上游相应拉晶切片技术，为TOPCon电池的顺利扩产、效率提升及成本下降提供了有力支撑。太阳能光伏组件是公司生产环节的终端产品，也是公司面向市场的基本的产品，客户群体为全世界内光伏电站投资商、开发商、承包商以及分布式光伏系统的经销商。公司光伏组件产品目前以单晶组件为主，结合全世界内多样化的市场需求，公司应用了PERC、TOPCon、双面（含双玻和透明背板技术）、半片、叠焊、多主栅、大尺寸等电池及组件工艺技术，结合当下市场需求，差异化地开发并推出了多个系列光伏组件产品。在早期产品的基础上，公司2020年推出搭载182mm大尺寸电池片的TigerPro系列新产品，又在2021年11月推出应用了N型TOPCon电池技术的TigerNeo系列高端组件产品。截至2022年底，TigerNeo78片组件功率最高突破620瓦。N型组件兼具高功率、高效率、高可靠性和低衰减等特点，在户用分布式市场和大型地面电站的高功率应用场景中具有广泛受众。企业具有独立的研发、采购、生产和销售体系，主要由公司采购原材料后，经过硅料加工、硅片生产、电池片生产和组件生产等一系列连续的生产步骤，从而完成核心产品的制造，通过向境内外下游企业或经销商销售光伏组件的方式实现盈利。公司面向境内外市场独立开展采购业务，每年结合全球各区域市场对产品类型的需求、自身产品战略、竞争对手产品战略分析、原材料供需关系、生产所带来的成本以及产能等情况，制定年度采购策略与规划。年度采购战略通常包括：战略供应商策略、供应保障策略、降本目标与策略、供应商管理与维护、供应商绩效评价、新供应商及新材料开发、资金预算、来料检验品质等目标。公司基本的产品的原材料采购包括硅料、硅片、电池片及其他辅材和配件等，总体采用“以销定采”的原则进行采购。针对硅料、电池片等重要原材料，公司一般是通过与供应商签署中长期采购协议或战略采购协议，来保证原材料的供应；并依据销售订单和生产计划，确定季度或月度采购计划；当执行具体采购计划时，则依据市场行情在具体订单中协商确定采购价格。同时，公司对部分常用或关键原材料策略性地保留一定合理库存。针对常规材料或辅材等，公司通过定期实施招投标来保持供应商的竞争性，以此应对采购价格波动风险，控制采购成本。公司总体采用“以销定产”的生产模式，结合需求预测提前规划生产计划，并根据销售订单、技术资料、生产设备负荷分配计划，形成生产任务，下达至公司各生产基地进行生产。同时，公司制定了详细的生产管理制度，各部门通过ERP等信息化系统，对生产全程各环节进行精细化管理：计划物控部门发出生产指令及物料采购申请；技术部门负责工艺技术管理及技术标准制定；生产部门依据生产操作规范，按要求做生产工作；公司品质管理部门全程对产品质量做监督管控。公司秉承“探索一代、研发一代、量产一代”的理念，确立了“高效率、低成本、智能化、信息化”的技术创新发展趋势，倡导全产业链的一体化可持续创新，将技术革新有效嵌入生产各环节，以此来实现整体成本下降，实现创新价值最大化。公司以国家企业技术中心、省级企业技术和研究开发中心以及博士后科研工作站为依托，建立了全面、高效的研发组织体系。公司制定了合理的研发工作考核及奖励惩罚机制、有效的研发激励机制，格外的重视技术创新的管理与保护，格外的重视人才教育培训，并保持高水平的研发投入。同时，公司在硅片、电池片和组件技术方面及储能、光伏建筑一体化领域进行了前瞻性的技术储备。企业具有“硅料加工—硅片—电池片—组件”垂直一体化产能，自产硅片、电池主要自用于继续制造太阳能光伏组件，对外销售的产品主要为光伏组件，销售网络覆盖全球。为落实公司全球化经营战略，扩大市场范围，拓展利润来源，同时为了破除国际贸易壁垒，公司在全球主要国家和地区建立了固定的销售团队，销售网络已经覆盖全球超过120个国家和地区，产品服务于160余个国家和地区的客户。针对不同的组件客户类型，公司采用直销和经销两种模式：直销模式一般适用大、中型的电站及工商业项目，经销模式一般适用小型工商业项目和户用市场。公司还建立了与营销相匹配的服务体系，该体系由自有的专业服务团队及长期合作的第三方服务机构组成，可为全球各区域的服务人员提供技术上的支持。公司在多年的销售过程中一直在优化服务流程和系统，持续完善相应的服务的品质管理与产品质量管理标准。现阶段已形成了较为完善的配套服务体系，能够为全球客户第一时间提供高效的服务支持。在全球“碳达峰，碳中和”的气候环境要求驱动下，光伏发电以其经济性、清洁无污染、安装便利等显著特点，正逐步成为能源结构中的主体。根据中国电力企业联合会2023年1月发布的《2023年度全国电力供需形势分析预测报告》，在新能源发电加快速度进行发展带动下，预计我国2023年新增发电装机以及非化石能源发电装机规模将再创新高。预计2023年底全国发电装机容量将达28.1亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机合计14.8亿千瓦，占总装机比重上升至52.5%左右。太阳能发电及风电装机规模均将在2023年首次超过水电装机规模。并网太阳能发电4.9亿千瓦，风电4.3亿千瓦，水电4.2亿千瓦。全世界内，根据国际能源署2022年12月发布报告测算，到2024年，全球光伏发电累计装机量将超过水电；到2025年，可再次生产的能源将成为全世界最大的电力来源；到2026年，全球光伏累计装机量将超过天然气，到2027年全球光伏累计装机量将超过煤炭，成为全世界最大电力来源。太阳能因其清洁、安全、取之不尽、用之不竭等显著优势，发展的潜在能力无限，前景可期。太阳能光伏发电追求度电成本的迅速下降，以更好的经济性争取快速提升其在能源发电中的占比，从而进一步促进规模的扩大和技术的进步，以此循环推动行业的快速发展。据BNEF（彭博新能源财经）数据，2009-2020年，全球光伏度电成本下降超过80%，下降速度远远领先于风电、燃气发电和煤电。从历史长期发展角度看，太阳能发电度电成本的下降，是依赖上游包括多晶硅的冶炼、铸锭/拉棒、切片等环节，中游包括太阳能电池生产、光伏组件封装等环节，以及下游包括光伏应用系统的安装及服务等所有的环节同心协力减少相关成本，才实现光伏发电在全球大部分地区的平价上网。光伏发电行业日益成熟，而未来光伏发电的度电成本降低更加依赖于技术创新和生产的基本工艺的进步，电池光电转化效率的提升或者革命性的电池结构的变革或将逐步推动度电成本降低。而拥有雄厚创新研发实力和垂直一体化产能布局的光伏有突出贡献的公司，将是推动技术进步的主力军。公司是以光伏产业技术为核心、全球领先的清洁能源产品和技术服务提供商，长期专注于太阳能光伏产品生产制造技术的研发与应用。公司积极拓宽可再次生产的能源的应用领域，现阶段产品累计销往全球160余个国家和地区，并在全球主要光伏市场中保持领先的市场占有率。凭借持续的研发创新、可靠的产品质量和出色的客户服务，公司于2016年至2019年连续4年位居全球光伏组件出货量第一。截至2022年四季度，组件全球累计出货超130GW，2022年N型组件出货量超10GW，遥遥领先行业。依托自身研发优势，公司近年来不断突破行业技术瓶颈，在转换效率和功率方面多次打破世界纪录，将最新研发成果快速在公司工厂的智能化产线落地，实现各项量产指标稳步提升。公司在2019年开始投入N型TOPCon电池量产线，凭借多年累积的技术一马当先的优势，2022年在行业率先开始大规模量产和商业化推广，建立起35GW行业最大的N型产能，确立了行业N型领军者的地位。同时，公司在东南亚拥有行业领先的完整垂直一体化产能。随着光伏市场集中度逐步提升，公司将利用全球化的视野、布局和生态体系，以及本地化的运营服务，凭借国际一流的用户服务理念继续做好品牌建设与销售经营渠道建设，进一步巩固行业龙头地位。同时，公司将持续推进最新研发成果的规模化量产，实现行业的降本增效，为全球节能减排做出更大的贡献。3.报告期内新技术、新产业300832）、新业态、新模式的发展状况和未来发展的新趋势报告期内，为降低度电成本，光伏产业链在硅片、电池和组件所有的环节技术工艺都有进步和提升。在硅片环节，以降低硅耗和成本为目的的薄片化持续推进。根据中国光伏产业协会（CPIA）数据，2022年，P型单晶硅片行业平均厚度在155μm左右；用于TOPCon电池的N型硅片行业平均厚度为140μm。在电池环节，根据CPIA数据，2022年，采用PERC技术的P型单晶电池行业平均转换效率达到23.2%；N型TOPCon电池行业平均转换效率达到24.5%。未来随着生产所带来的成本的降低及良率的提升，N型电池将会成为电池技术的主要发展趋势之一。据PV-InfoLink数据，2023年底N型TOPCon规划产能预计将超过450GW，N型TOPCon技术进入发展加速期，市场占有率也将逐步提升。在组件环节，2022年，随着下游应用端对于双面发电组件发电增益的认可，双面组件市场占比达到40.4%。预计到2024年，双面组件将超过单面组件成为市场主流。此外，建筑光伏一体化BIPV、BAPV功能性组件等新技术不断出现，由于其独特的应用场景带来的增值空间，已经有更多组件企业开展布局。为满足新型电力系统需求，公司将持续发力新型储能产业。基于应用场景不同，公司推出了户用储能（1kWh-50kWh）、工商业储能（50kWh-1MWh）以及大型电站储能（≥1MWh）三种储能产品解决方案，实现了光储协同的多元化智慧能源应用。公司推出的储能系统，围绕客户多元化的场景需求及市场上不同的商业模式，通过公司在储能系统研发及品控团队的投入，切实为市场提供安全可靠的产品。目前，公司已与全球多家电力开发商、分销商等签订储能框架协议和分销协议，涉及区域包括中国、中东非、东南亚、北美、澳洲与日本等。光伏与建筑的结合是建筑节能/产能的必然途径。公司从2019年开始致力于BIPV产品的研发、制造与推广。目前，公司的BIPV产品有全黑/彩色幕墙、透光幕墙、彩钢瓦组件，并在开发轻质柔性组件及光伏瓦系列组件。凭借优秀的产品可靠性、安全性、可定制等特点，公司已取得较好的市场反馈。2022年公司BIPV中标项目总量已达百兆瓦级。同时，公司自有BIPV产线年下半年正式投产，未来将更好支持日渐增长的建筑光伏市场需求。光伏组件回收再利用将实现光伏全生命周期绿色发展。公司是国内最早一批开始做光伏组件回收技术开发的公司，进展处于国内领头羊。目前已于江西上饶建成具备一定规模的基于热解化学法废旧组件回收示范线，可实现高回收率和高回收纯度，助力光伏全生命周期绿色发展。未来三到五年光伏产业竞争将愈发激烈，公司将秉承“探索一代、研发一代、量产一代”的研发思路，确立“高效率、低成本、智能化、信息化”的技术创新发展趋势，从硅片、电池、组件各环节的一体化研发应用，引领行业N型技术持续提效降本，同时积极探寻未来钙钛矿与叠层电池产业化导入机会、30%以上效率的电池产品研究开发应用、以及高可靠性材料等方面研发推进，结合光伏组件、储能、BIPV、绿色可回收产品应用，形成多元化、多场景、高质量、高收益的光伏产品。建立直拉单晶数值模拟及同心圆机理模型，开发同心圆缺陷对应控氧技术，确保大尺寸硅棒氧含量水平持续下降，明显降低电池的同心圆现象比例，处于行业领先水平。开发薄片化切片工艺技术，改善切片品质，提升单位出片数，匹配电池、组件适配技术开发，确保电池效率、组件功率、可靠性、良率的综合优化。开发体缺陷钝化技术、渐变膜层技术、金属界面复合抑制技术、正表面扩散分区技术等多项适用于大尺寸的先进的技术，于2022年12月创造了大面积N型单晶钝化接触电池转换效率26.4%的世界纪录。开发低复合金属化技术，匹配TOPCon电池钝化接触技术、电池背面图案化技术，形成全钝化接触BC电池成套工艺。开发基于大尺寸硅片电池的TigerNeo组件量产技术，采用SMBB、半片、新型焊带等技术，全面增强组件性能、功率、单位体积内的包含的能量和可靠性，输出功率最高可达635W（182-78P）。设计开发光伏幕墙及彩钢瓦等一系列产品，为不同应用场景提供多样化解决方案，相关这类的产品已成功应用在工业生产厂房、商业大楼、车棚顶、阳光房等地方，助力建筑、交通、工商业等脱碳进程。公司研发人员通过参加各类学术交流活动，积极了解行业一流研究动向，同时热情参加国际技术研讨会，与全球学术专家共探光伏技术发展，保持与国际学术界的积极交流对线.研发投入情况表报告期内，公司依据战略规划和研发技术需求，对上述研发项目项下子项目进行了调整，故在研项目总投资额与前期披露的定期报告相比有变化。公司注重产品创新和技术开发，在多年的发展中积累了雄厚的研发实力并保持持续的创新能力，在行业进入N型技术时代后竞争优势日益凸显。企业具有国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、全国博士后科研工作站等国家级科研平台认定，13个省级科研平台和1个省级创新团队，配套独立的分析测试实验室，以及千余名研发和技术人员，其中关键人员参与了多项国家级、省级研发项目和新产品研究开发项目。报告期内，公司凭借持续高研发投入，在N型TOPCon领域的研发接连取得突破，N型TOPCon电池实验室转化效率最高达26.4%，大规模量产电池效率超过25.1%，N型组件单瓦实际发电量较P型产品提升3.5%以上。同时，经过生产的基本工艺和设备选型的持续优化，TOPCon良率已与PERC持平并持续优化，N/P单瓦一体化生产所带来的成本基本持平，为大规模量产和商业化奠定了良好基础。此外，公司准确地把握了行业技术发展趋势，积极开展新技术、新工艺的研发，开发、量产了大尺寸超薄单晶硅片、高效N型TOPCon电池技术、高效N型双面组件技术，并储备了IBC电池技术、钙钛矿电池技术、组件回收技术等，该等技术在降低生产所带来的成本、缩短生产周期、提高转换效率、减少环境污染、提高材料利用率等各方面均具备良好的开发前景，且公司已取得了实质性的研发进展，技术储备较为丰富，新技术导入也在有序稳步推进。公司着眼于全球光伏市场，制定了“全球化布局、本土化服务”的营销布局战略，搭建了专业化、标准化、职能明确、分工合理、跨部门协作的营销体系，并经过多年积累形成了完备的营销网络以及良好的品牌形象和客户粘性。截至2022年年末，公司的产品已服务于超过160个国家和地区的3,000余家客户，销量领跑全球主流光伏市场。2022年12月，公司成为全世界首个组件累积出货量突破130GW的光伏品牌。公司是B20等多个国际框架下的行业意见领袖，也是最早加入RE100绿色倡议的光伏企业。公司连续8年上榜《财富》中国500强排行榜，连续9年上榜“中国非公有制企业500强”，连续8年获彭博新能源“最具可融资性”光伏品牌称号。公司在全世界内树立了具有影响力的企业品牌形象，为公司赢得了良好的品牌溢价。公司已形成了“垂直一体化”的产业链布局，并在各生产的基本工艺段均积累了丰富经验，建立起了产业链一体化优势。截至2022年年底，硅片、电池、组件各环节已投产产能分别为65GW、55GW、70GW，并建立了行业规模最大的N型电池产能共35GW。2023年公司将在此基础上依据市场需求保持合理扩产节奏，推动N型TOPCon高效电池产业化发展，稳固全球头部组件厂商竞争力。公司制造和品质管理体系始终领跑行业，连续8年获得第三方机构PVEL最佳表现组件Scorecards认可，是全球仅有的两家自2014年以来连续八年获此殊荣的企业之一。此外，凭借良好的制造和品质管理能力，公司先后荣获“全国质量标杆”、国家级“市场质量信用AAA（用户满意标杆）级”、江西省“井冈质量奖”、江西省“五星级现场”等荣誉或奖项，蝉联TV莱茵“质胜中国”评比第一名，展现了组件产品卓越的发电稳定性。公司在多年的发展历史中形成了以李仙德、陈康平、李仙华等创始人为核心的管理团队，公司核心管理团队长期深耕光伏行业，对全球光伏行业的技术及业务发展路径、未来趋势等有着深刻的理解，具备较强的战略规划能力、快速反应能力和高效的执行能力，能确保公司及时抓住行业发展机遇，带领公司保持持续稳定发展。2022年，公司紧抓光伏行业技术升级的战略机遇期，高效推进海宁、合肥等N型生产基地的建设投产，迅速扩大一体化产能规模，并积极地推进N型产品商业化落地，确立面向未来的差异化竞争优势。面对海外市场贸易政策风险和供应链挑战，公司迅速建立起包括越南拉晶产能在内的海外一体化供应链，同时积极迅速推进溯源体系建设工作，为海外市场长期稳定供应奠定基础，体现出公司管理团队敏锐的市场洞察力和快速反应能力。(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施光伏行业技术迭代速度较快，近些年在拉晶、硅片、电池片、组件等方面涌现了大量的新技术和新工艺，要求行业内企业精准把握技术发展趋势，加大研发力度，持续提升创造新兴事物的能力，完善产业化能力。若公司不能准确判断技术发展的新趋势，对行业关键技术的发展动态、新技术及新产品的研发方向等方面不能正确把握，未能对具备市场潜力的技术投入充足的研发力度，或前沿光伏技术出现革命性突破而公司未能及时掌握，则也许会出现技术落后的风险，从而使得公司面临丧失竞争优势甚至被市场淘汰的风险。光伏行业具有技术密集的特点，公司自主掌握了拉晶、硅片、电池片和组件等领域的多项核心技术，该等技术及相关光伏产品是保持持续经营能力的重要基础，是公司核心竞争力的体现，因此，公司重视核心技术的保密工作，建立了较完善的技术管理和保密制度，且与核心技术人员签订了保密协议。尽管公司采取了多项核心技术的保密措施，公司未来仍存在核心技术被他人抄袭、核心技术信息保管不善或核心技术人员流失等导致的核心技术泄密的风险，从而将对公司的竞争力产生不利影响。光伏产业链中涵盖对硅料、玻璃、封装胶膜等多项原辅料需求，公司利润水准受原辅料价格波动影响较大。虽然我国光伏产业链发展基本完整，各环节供给关系总体较为均衡，但仍然会出现阶段性、结构性或特殊事件导致的短期供给失衡和价格波动，若上游原材料价格会出现急剧波动且公司未能有效做好供应链管理，则可能会引起公司存货跌价或生产所带来的成本大幅度波动，从而挤压公司盈利空间，对公司经营业绩产生重大影响。公司积极地推进生产和销售全球化，已经在马来西亚、美国和越南设立了海外生产基地，并在全球十余个国家设立了海外销售子公司，基本实现全球化经营。报告期内，公司境外业务集中在欧洲、东南亚、美国、日本、韩国等国家和地区，产品累计销往全球160多个国家和地区，报告期内境外出售的收益占比为58%。公司境外生产、销售受到国际政治关系、国际市场环境、法律环境、税收环境、监管环境等因素的影响，还可能面临国际关系变化及相关国家非理性竞争策略等不确定风险因素的影响，则公司将面临境外业务经营失败或遭受境外经营损失的风险。截至报告期末公司的资产负债率高于同行业可比公司。未来，若公司经营业绩未达预期甚至下滑，导致经营性现金流入减少，或者难以通过外部融资等方式筹措偿债资金，将对公司资金链产生很多压力，从而对公司的日常经营产生不利影响。公司存货主要为原材料和库存商品。如果市场环境出现重大变化、市场之间的竞争风险加剧及公司存货管理上的水准下降，引致公司存货出现积压、毁损、减值等情况，将增加计提存货跌价准备的风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。公司业务以境外销售为主，公司境外销售通常以美元、欧元等外币进行结算，汇率波动将直接对公司经营业绩产生一定的影响。受国际局势与环境变化等因素影响，汇率风险管理难度加剧。若未来人民币处于持续的升值通道，将对公司经营业绩造成重大不利影响。公司及多个下属子公司系经依法认定的高新技术企业，在满足享受高新技术企业税收优惠的所有条件时可享受高新技术企业所得税税收优惠政策。未来若上述税收优惠政策发生明显的变化或者公司不满足税收优惠条件无法继续享受相关的优惠政策，将导致公司税费上升，从而对公司经营业务造成不利影响。近些年光伏行业发展迅速，产业链各环节有突出贡献的公司依靠资金、技术、成本和渠道优势，逐步扩大规模，纷纷进行扩产或围绕行业上下游延伸产业链，行业资源向少数光伏企业进一步集中，使得光伏行业的竞争愈发激烈。随着行业产能的扩产及技术进步，光伏产品价格逐步降低，光伏企业在成本管控及产品性能上面临更激烈的竞争。此外，近年来部分中国光伏企业纷纷在海外新建产能并加大海外市场的开拓力度，加剧了海外市场的竞争程度。因此，产业链的加速淘汰和集中度的逐步提升，以及市场布局的加快将使得公司面临市场之间的竞争加剧的风险。全球光伏行业经过十多年发展，出现了阶段性和结构性产能过剩的情况，行业在经历2011-2012年以及2018年等多轮深度调整后，大量无效、落后产能逐步得到淘汰，但产能总体过剩的局面并未得到彻底改变。近几年随着光伏行业的持续向好，部分原本面临市场淘汰的公司开始恢复生产，同时，行业内有突出贡献的公司为提升市场占有率，保持竞争地位，纷纷加快产能扩张步伐，导致市场新增及潜在新增产能大幅度的增加。若未来下游应用市场增速低于扩产预期甚至会出现下降，上述产能扩张将进一步加剧行业内的无序竞争，因此导致产品价格不合理下跌、企业盈利下降，因此，光伏行业可能面临竞争性扩产所带来的产能过剩风险。公司所从事的太阳能光伏行业与国家宏观经济发展形势、全球光伏国家产业政策关联度较高，政策扶持力度在某些特定的程度上会影响行业的景气程度。国际市场中，欧盟、美国、印度等国家和地区曾对中国光伏电池类产品采取贸易调查，例如美国“双反”调查、美国201调查、印度保障措施调查、印度反倾销调查等，这类国际贸易政策给我国光伏企业的经营环境及海外市场拓展带来了一定的负面影响。在国内，随着可再次生产的能源产业链的发展，自2018年“5-31政策”开始，国家相关产业政策也不断调整，光伏电价政策多次调整且总体呈下降趋势，平价上网成为既定趋势，光伏逐步进入无补贴时代。在全球能源消费结构升级的背景下，各个国家正大力扶持光伏电站的建设，若未来主要市场的宏观经济或相关的政府扶持政策、税收政策或贸易政策出现重大变化，可能在某些特定的程度上影响行业的发展和公司的经营状况及盈利水平。1、公司与间接控制股权的人晶科能源控股分别在科创板和纽约股票市场上市的相关风险晶科能源控股为公司控制股权的人晶科能源投资的控制股权的人。公司与晶科能源控股分别在上海证券交易所科创板和美国纽约股票市场挂牌上市。公司与晶科能源控股需要同时遵循两地法律和法规和监管部门的上市监督管理要求，对需要依法公开披露的信息，应当在两地同步披露。由于中美两国存在法律和法规和监管理念差异，公司和晶科能源控股因适用不同的会计准则并受不同监督管理要求，会在具体会计处理及财务信息公开披露方面存在一定差别。同时，由于证券监督管理部门对上市公司信息公开披露要求的差异及语言、文化、表述习惯差异，以及中美两地投资者的构成和投资理念不同、长期资金市场详细情况不同，公司在科创板上市的股票在市场上买卖的金额与晶科能源控股在纽约股票市场的股票在市场上买卖的金额可能差异。出于保护本土产业的目的，美国、欧盟、印度等国家和地区均对中国光伏产品发起过“双反”调查、保障措施或关税壁垒。自2011年以来，美国商务部对来自于中国大陆的晶硅光伏电池及组件发起双反调查，开始对相关光伏产品征收保证金，公司不排除未来发生双反保证金补缴或者退税减少的风险。2022年2月，印度政府决定从2022年4月1日起对进口光伏组件征收40%的关税，对进口太阳能电池征收25%的关税，以此保护本地制造业发展。2022年3月，美国商务部决定对所有使用中国物料在越南、泰国、马来西亚及柬埔寨完成组装并出口美国的晶体硅光伏电池及组件发起反规避调查；2022年6月，美国总统公告宣告美国国内电力供应进入紧急状态，在公告后的24个月内或在紧急状态解除前（以较早发生者为准），对上述东南亚四国免征新的双反税；随后，美国商务部表示反规避调查程序仍将继续，反规避调查的最终结果将在前述美国总统公告所述24个月届满或电力供应紧急状态解除后实施。目前反规避调查案件还在进行中，尽管美国商务部于2022年12月发布的初步裁决认定包括晶科马来科技和晶科马来西亚在内的数家企业未规避双反税令，但由于最终裁决尚未发布，公司不排除上述调查最终裁决导致公司在越南、马来西亚生产并出口到美国的产品被征收双反税的可能。除通过上述“双反”调查、保障措施或关税壁垒外，公司还可能遭遇以其他争议问题为借口对中国企业设置的贸易壁垒。2021年6月至今，美国政府以所谓“强迫劳动”为由对国内某企业发布暂扣令（WithhodReeaseOrder），且以执行所谓的《强迫劳动预防法案》（UyghurForcedLaborPreventionAct）和相关执行策略为借口，暂停为公司出口至美国的部分光伏产品办理清关手续。公司通过提交货物追溯性说明文件的方式获得美国海关和边境保护局批准，以使到港货物持续进口至美国境内。但美国海关和边境保护局未来仍可能暂停公司发运至美国的光伏产品清关手续的办理，届时公司将持续提交相关货物的追溯性说明文件以证实其产品不适用相关规则；或将相关货物运离美国，出口至其他几个国家或地区。公司对北美地区的组件出售的收益自2021年以来会降低，上面讲述的情况可能影响企业产品在美国市场的销售，进而对公司的经营业绩造成影响。近年来，全球主要经济体之间贸易摩擦加剧，公司无法排除未来在境外市场遭遇新的贸易摩擦，导致地区出售的收益下降，从而给公司的经营业绩造成影响的可能。企业具有“自动化、信息化”的一体化制造能力，通过多种信息系统对工艺设计、生产调度、物料供应、设备管理、质量管控、库存管理、运输管理、环境监控等核心环节实现全流程信息化管理。公司的研发、财务和经营信息也高度依赖多种信息系统和软件记性运作和存储。公司重视并采取合理措施防范网络安全风险，但公司核心信息系统或网络可能因多种原因暂停工作、出现故障或造成信息外泄，这些原因包括系统自身缺陷、公司外部针对公司的黑客攻击、不可抗力等问题导致对硬件设备的损坏和公司内部工作人员的不当操作等。公司核心信息系统或网络的暂停工作或故障可能会引起公司重要文件损坏、丢失或泄露，对公司生产经营产生不利影响。近两年，行业各环节头部企业积极扩产，并向产业链上下游积极进行业务延伸，市场之间的竞争加剧。据CPIA数据统计，2022年多晶硅、硅片、电池、组件环节集中度分别为87.1%，66.0%，56.3%和61.4%。目前，头部企业仍利用行业一马当先的优势加速扩张，未来其规模优势和一体化优势逐渐显现，市场占有率进一步向龙头集中。光伏企业正在加速技术迭代转型。据CPIA数据，2022年，PERC电池量产行业平均转换效率为23.2%，较2021年提高0.1个百分点，已越来越接近理论天花板。同期N型TOPCon电池行业平均转换效率为24.5%，异质结电池为24.6%，两者较2021年均有较大提升，XBC电池行业平均转换效率为24.5%。今后随技术发展，TBC、HBC等电池技术也有一定可能会不断取得进步。据CPIA预测，未来随着生产所带来的成本的降低及良率的提升，N型电池将会成为电池技术的主要发展趋势之一，应用N型技术的产品未来也将呈现爆发式增长，并逐渐占据更大市场占有率。2022年底，随着上游硅料新建产能开始投放，光伏产业链供需矛盾开始得到缓解，预计2023年光伏组件在原料端成本同比降幅明显。此外，据CPIA数据，光伏产业链环节中，2022年多晶硅企业综合能耗同比下降6.3%，并呈现年年在下降趋势，较棒状硅有综合电耗40-50%优势的颗粒硅市占率同比提升3.4个百分点达到7.5%。2022年，在硅料价格高企的背景下硅片薄片化进一步推进，行业P型单晶硅片平均厚度在155μm，同比减薄15um左右；用于TOPCon电池的N型硅片平均厚度为140μm，同比减薄25um左右，用于异质结电池的硅片厚度约130μm，目前切片工艺完全能满足进一步薄片化的需要。银浆在电池片成本中占比较高，目前行业正在通过多主栅技术和减小栅线宽度来减少正银消耗量，2022年行业P型电池正银消耗量约65mg/片；N型TOPCon电池双面银浆平均消耗量约115mg/片；异质结电池双面低温银浆消耗量约127mg/片，均会降低。随着组件设备的性能、单台产能以及组件功率不断的提高，组件生产线单位投资成本也会促进下降。长久来看，光伏各环节成本下降趋势明显，一体化光伏企业的盈利水平有望逐步修复和提升。低碳、环保是未来全球能源发展的方向，公司将一如既往地以服务国家战略目标为中心，坚持科学技术创新，提升公司竞争力。未来三到五年光伏产业竞争将愈发激烈，因此，公司将进一步强化垂直一体化产能优势，满足企业ESG和合规要求，优化管理流程，完善自动化和数字化管理方式，强化持续经营能力。通过技术创新、高效管理、全球化布局，为客户提供高效率、低成本、最可靠的产品和服务，推动绿色能源转型、扩大光伏应用场景，实现全球领头羊。一体化产能加速扩张，各环节技术有效嵌入，实现产业链整体成本下降，构建并保持长期的技术与产品一马当先的优势。强化全球资源配置能力和全球化合规产能布局，海外一体化产能居同行业领头羊。公司注重管理体系建设和精细化管理，保持强大的执行力和拼搏进文化，一直在优化组织架构，建设高竞争力全球化人才团队，同时坚持创业者的态度和职业化的行为，打造合伙人机制。2023年度，是公司引领行业、发挥N型领先优势的关键一年，也是公司重要的机会窗口期。公司将致力于抓住市场机遇，全力推动公司持续向好发展。主要经营计划如下：在“碳达峰、碳中和”的宏大愿景下，2023年，光伏行业依然是机遇与挑战并存，公司将持续完善高效协同、权责清晰的决策机制，打造目标驱动、结果导向的组织文化，提升整体经营效率和精细化管理上的水准，提升面向未来的核心竞争力；积极应对贸易壁垒，进一步实施供应链专业化管理，建立溯源体系，打造安全、稳定、可靠、合规的供应生态链；加大研发投入强度和产业数字化推进力度，着力推进新一轮优势产能的前瞻规划和快速布局，并保持比较高的产能一体化程度，扩大在N型市场的先发优势，实现在技术、规模、成本、品质等多方面领跑行业“N型时代”。预计至2023年底，公司硅片、电池、组件产能将分别将达到75GW，75GW和90GW，其中电池产能N型Topcon占比将超过70%；同时公司将努力实现23年年底N型电池效率提升至25.8%，N型组件一体化成本低于P型；完善营销网络和市场响应机制，以清晰的产品组合、客户规划和经营销售的策略，努力达成60-70GW的出货量目标（其中N型出货占比60%），巩固提升公司市场地位；持续拓展“光伏+”应用场景，创新推出适用于各类场景的系统解决方案，加强在储能、BIPV等领域的深入布局，形成一批标志性应用项目，积极推动和引领行业高质量发展。
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